Масштаб снижения
В ночь с 10 на 11 июня 2026 года биржевые котировки золота пробили отметку $4100 за тройскую унцию. Предыдущий раз подобные уровни фиксировались 24 ноября 2025 года. Нисходящий тренд сохраняется четвертый месяц подряд.
Падение от исторического пика, зафиксированного в конце января 2026 года на уровне $5626,8 за унцию, составило порядка 27%. На данный момент цена находится на 5,4% ниже значений начала года. Снижение стоимости актива заставляет часть инвесторов сокращать позиции в инструменте, который перестал демонстрировать рост.
Причины коррекции
Ключевым драйвером снижения аналитики называют возросшие ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ведущими центробанками. Ускорение инфляции в развитых экономиках связывается с геополитической напряженностью — военные действия в Иране спровоцировали рост цен на энергоресурсы.
Инфляция в США по итогам мая ускорилась до 4,2% в годовом выражении, достигнув максимума с апреля 2023 года. Аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко отмечает, что столь заметный рост потребительских цен усилил опасения участников рынка относительно необходимости повышения ставок Федеральной резервной системы (ФРС).
Среди дополнительных факторов давления на драгоценный металл выделяются укрепление позиций доллара и продажа золота из резервов некоторых центробанков для поддержания курсов национальных валют.
Прогнозные ориентиры
Николай Дудченко предполагает, что зона поддержки располагается в районе $3900 за унцию. «На данный момент цена золота находится на 5,4% ниже уровня начала года, что заставляет инвесторов выходить из актива, который перестал расти в цене», — пояснил эксперт.
В базовом сценарии «Финама» к концу 2026 года ожидается возврат котировок в область $4800 за унцию. Аналитики указывают на зависимость дальнейшей динамики от развития ближневосточного кризиса: его затяжной характер повышает неопределенность с будущей инфляцией, что создает ожидания роста ставок и может укрепить доллар, имеющий обратную корреляцию с золотом.
Более оптимистичную оценку представил инвестбанк JPMorgan. Его эксперты допускают обновление рекордного максимума уже в текущем году и ожидают достижения отметки $6000 за унцию в четвертом квартале 2026 года — это примерно на 45% выше текущих значений. Средняя цена драгметалла по их расчетам может сложиться на уровне $5243 за унцию. Согласно позиции банка, рынок может недооценивать потенциальный всплеск спроса после значительного снижения котировок.
Иной диапазон на прошлой неделе озвучил генеральный директор золотодобывающей компании «Полюс» Алексей Востоков в эфире Радио РБК. По его оценке, средняя стоимость золота в 2026 году способна составить $3000 за унцию. При этом он подчеркнул сложность прогнозирования в условиях высокой рыночной волатильности.